经济是如何运行的？

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摘要

• 信贷是指个人在获得之后需按期偿还的资金，它对经济发展起到了推动作用。
• 信贷越多意味着支出越多。支出越多会带来更多收入，而收入增长就能从贷方获得更多信贷资金。
• 有信贷就会产生债务：借贷资金须偿还，因此后续的支出必然会减少。
• 政府通过提高和降低利率来控制经济运行。

导语

经济维系着世界运转，密切影响我们每个人的日常生活。即使这个问题很深奥，也依然值得我们去深入探究。

“经济”的定义各不相同，但从广义上讲，可以将经济描述为一个生产、消费和交易商品的领域。经济常作为国家层面的话题进行讨论，专栏文章和新闻记者总是会提及美国经济、中国经济等。然而，我们也能放眼全球经济活动，去考量每个国家的活动和事务。

经济是由什么构成的？

让我们先从微观讲解开始，逐步向宏观层面升华。我们日常购买杂货，以及出售劳动赚取工资就是在为经济做出贡献。世界各地的个人、团体、政府和企业都在三大产业领域做着同样的事情。

衡量经济活动

从广义上讲，GDP上升意味着生产、收入和支出的提高。反之，GDP下滑则表明生产、收入和支出有所下降。请注意，这个概念还有不同的说法：实际GDP包含通货膨胀，而名义GDP则不然。

虽然GDP只是一个概算，却在国家和国际经济分析中占比巨大。无论是小型金融市场参与者，还是国际货币基金组织，都能利用GDP来深入了解一个国家经济的健康状况。

信用、债务和利率

贷方与借方

我们可以认清这个事实，即一切事物都可归结为买卖。值得注意的是，借贷同样必不可少。假设目前有大笔闲置资金。我们会希望把这些资金利用起来，让钱来生钱。

按照单利计算，也就是说，借方每月需额外支付1,000美元，直至本金还完。如三个月后还清，贷方将获得10.3万美元，附加其他指定费用。

银行与利率

银行应该是当今世界最典型的贷方。我们可将银行视为贷方和借方之间的中间商（或经纪商）。这些金融机构实际上既是贷方，又是借方。

个人把钱存入银行，是因为确定随时能把钱从银行取出来。大多数人也都如此操作。如此一来，银行持有大量现金，就可以放贷给借方。

为何信贷很重要？

信贷可视作经济的润滑剂，能让暂时没有资金储备的个人、企业和政府提前使用资金。有部分经济学家认为，这种方式存在问题。但是，许多人认为支出增加意味着经济蓬勃发展。

花出去的钱越多，就意味着有更多人获得收入。银行倾向于向收入较高的人放贷，也就是说，这些人的现金和信贷资源更多。拥有更多现金和信贷，他们就能提高消费，从而又让更多人获得收入，以此持续循环。

更多收入→更多信贷→更多支出→更多收入。

当然，这个循环不会无限持续。现在借了10万美元，就意味着将来要还10几万美元。因此，尽管您的支出能力提高了，最终还是要通过减少支出来还清债务。

红色代表生产力，随着时间推移而增长。绿色则是可用信贷的相对金额。

那么，我们究竟应该关注什么呢？首先，请注意生产力在稳步提高。在没有信贷的情况下，生产力是唯一的增长来源，毕竟只有生产才能创收。

我们将在下文进一步探讨这个问题。

中央银行、通货膨胀和通货紧缩

通货膨胀

假设每个人都能获得很多信贷（上图中的第一部分）。他们会利用信贷，大量超前消费。但是，尽管支出猛增，生产并没有增加。事实上，商品和服务供应并没有实质性增加，但其需求却有所提高。

中央银行如何运作？

如果通货膨胀失控，中央银行就会提高利率。利率提高之后，借款利息增加，借贷会丧失吸引力。由于个人仍需偿还债务，支出会适时减少。

通货紧缩

与通货膨胀一样，通货紧缩可用消费者物价指数来衡量。

经济泡沫破灭时会发生什么？

长期债务周期。

发生去杠杆化后，收入开始下降，信贷资源枯竭。个人无法偿还债务，就会试图出售资产。但是，由于许多人同时操作，资产价格会因为供应过剩而暴跌。

那该采取怎样的措施呢？最直接的解决方案是减少支出并免除债务。但是，其他问题会随之而来。支出降低意味着企业无法盈利，那么，员工的收入就会减少。各行各业需要裁员，从而导致失业率攀升。

与短期周期相比，长期债务周期的持续时间要长得多。据统计，每50至75年就会发生一次。

以上概念是如何相互关联的呢？

我们在本文中介绍了很多概念。达利欧的模型最终围绕着信贷的可获得性展开。只要信贷增加，经济就会蓬勃发展。信贷缩减，就会导致经济收缩。这些事件交替发生，构成短期债务周期，而短期债务周期又构成长期债务周期的一部分。

利率会影响经济参与者的很多行为。利率提高时，更加合理的做法是储蓄，此时支出不再是当务之急。降低利率之后，支出似乎才是更明智的决定。

总结

经济机器如此庞大，我们很难将其中的各类组件梳理清晰。但是，通过仔细观察，我们就会发现，参与者彼此交易，相同的模式长此以往会不断地重复出现。