什么是回溯测试？

摘要

回溯测试是优化交易者参与金融市场活动方式的重要一步，可帮助交易者了解当前的交易思路和策略是否合理，以及是否能带来潜在盈利。

导语

回溯测试是交易者或投资者在探索新市场和策略时可以使用的工具。回溯测试可基于历史数据提供宝贵反馈，并辨别投资理念是否合理。

无论是哪种资产类别的交易，回溯测试都无需交易者用辛苦赚来的血汗钱去冒风险。在模拟环境中使用回溯测试软件，即可构建和优化应对市场的特定方法。具体详见下文。

什么是回溯测试？

在金融领域，回溯测试可根据历史数据来测试交易策略的表现，以权衡其可行性。换句话说，它是使用过去的数据来观察策略的执行情况。如果回溯测试结果良好，交易者或投资者可着手将该策略应用于实际操作。

但是，什么才叫结果良好呢？使用回溯测试工具是为了分析特定策略的风险和潜在盈利能力。然后根据统计反馈来优化和提升投资策略，让潜在收益最大化。完善的回溯测试还可保证该策略在实际交易环境中至少具有可行性。

从更专业的角度来看，回溯测试交易策略绝对必不可少，尤其是算法交易策略（即自动交易）。

回溯测试如何运作？

使用误导性数据集进行回溯测试，结果也会不尽如人意。因此，必须找到反映当下市场环境的回溯测试时间段样本。由于市场变化莫测，实现起来尤为困难。

在对策略进行回溯测试之前，最好先确定究竟想要获得什么信息。策略如何才能可行？反过来说，怎样才能推翻个人假设？如果事先有所预见，结果就将很难影响到个人的偏见。

回溯测试应把交易手续费、提现费，以及策略可能产生的其他费用包含在内。同样需要注意的是，和获得高质量的市场数据一样，回溯测试软件相当昂贵。

回溯测试示例

来看看我们的交易系统：

• 我们在首次周收盘价高于20周移动平均线时买入比特币，
• 并在首次收盘价低于20周移动平均线时卖出比特币。

这种策略每年只产生几个信号。让我们看一下从2019年开始的时间段。

2019年以来的比特币周线图。

该策略在测定时间范围内产生了五个信号：

• 以约4,000美元的价格买入
• 以约8,000美元的价格卖出
• 以约8,500美元的价格卖出
• 以约8,000美元的价格卖出
• 买入 @ ~$9,000

因此，我们的回溯测试结果表明该策略当时应该可以盈利。这是否意味着以后也一定奏效呢？并不能。这只说明回望这组特定数据集，该策略当时应该能够盈利。这个结果只能当作大致基准。

请注意，我们只查看了两年以内的数据。如果希望转变成可执行的方案，则需要追溯回更早的时间段，结合更多价格行为进行测试。

回溯测试与模拟交易的对比

现在我们对回溯测试已有了大致了解，也研究了非常简单的投资策略，同时还知道过往业绩并不反映未来的结果。

模拟交易（纸面交易）是在实时交易环境中对策略进行模拟。之所以称为“模拟交易（纸面交易）”，是因为虽然交易记录在案，但没有使用到真实资金。这样不仅可以优化策略，还能了解到该策略的业绩表现。

这里需要警惕“择优挑选”，意思是仅选取某一部分数据来印证某种偏见。前向测试的意义在于将策略带入预设的真实环境中进行验证。如果系统给出操作建议，即可参照执行。如果仅凭个人偏好选择“看起来不错”的交易，那么系统对策略的测试将会失效。

手动与自动回溯测试的对比

手动回溯测试包括分析图表和历史数据，并根据策略手动执行交易。自动回溯测试本质上相同，只是由计算机代码自动执行过程，例如，使用Python之类的编程语言或专门的回溯测试软件。

最大跌幅是指交易策略与上一次峰值相比业绩表现最差的时刻，即分析时段内投资组合下跌的百分比最大。

总结

许多系统交易者和投资者极度倚重策略的回溯测试。这是所有算法交易者工具包中必不可少的一大法宝。

但与此同时，解读回溯测试的结果并非易事。回溯测试方法很容易掺杂个人偏见。仅凭回溯测试可能无法建立可行的交易策略，但是对测试交易思路和掌握市场脉搏却大有裨益。